Salas de chat do escândalo forex

Salas de chat do escândalo Forex.

Os mais famosos ajudaram os reguladores a documentar o escândalo LIBOR e também receberam multas para o Barclays depois que descartou mensagens instantâneas. Entre eles, representaram 41% do comércio euro-dólar. A FCA determinou que, entre 1 de janeiro e 15 de outubro, os cinco bancos não conseguiram gerenciar riscos em torno da confidencialidade do cliente, dos conflitos de interesses e da conduta comercial. Os bancos usaram informações confidenciais de pedidos de clientes para entrar em conflito com outros bancos para manipular as taxas de câmbio cambiais do G10 e lucrar ilegalmente à custa de seus clientes e do mercado. A FCA disse que esses primeiros negócios foram projetados para tirar proveito do movimento descendente esperado na taxa fixa após as discussões dentro da sala de bate-papo.

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Vídeo por tema:

Comerciantes Busted Usando Salas de Chat para Rig FX Trading, SEM JAIL HORA.

4 Respostas para & ldquo; câmbio de câmbio do Forex & rdquo;

Hoje, vamos discutir 4 estratégias para o comércio de jornadas intradiárias.

Todos os mercados: moedas, ações, índices e commodities.

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Quem são os principais corretores forex regulados nos EUA para trocar moedas.

Como ocorreu o escândalo forex.

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O mercado cambial, ou forex, é um mercado virtual onde os revendedores compram e vendem moedas.

Ofertas a preço de hoje são chamadas de mercado "spot" e as apostas também podem ser feitas em taxas de câmbio a termo.

No total, US $ 5,3 trilhões (£ 3,3tn) foram negociados por dia nos mercados cambiais em 2018, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais.

Para colocar isso em contexto, isso é quase o dobro da produção econômica anual do Reino Unido, que foi de US $ 2,52tn em 2018, de acordo com o Banco Mundial.

Por que é tão grande?

O comércio de moeda começou como uma forma de empresas e indivíduos mudar dinheiro para viagens e comércio no exterior. Esta foi uma verdadeira indústria de serviços impulsionada pelo nível subjacente do comércio mundial.

As oportunidades para a especulação foram limitadas pelo acordo de Bretton Woods em 1944 às taxas de câmbio do peg ao preço do ouro. No início da década de 1970, este acordo desacelerou, as taxas de câmbio começaram a flutuar mais amplamente e a globalização criou mais demanda subjacente de câmbio.

As instituições financeiras viram uma nova oportunidade para ganhar dinheiro com o aumento de tamanho e volatilidade do mercado cambial. Hoje, apenas uma fração do comércio de moeda está diretamente relacionada ao propósito original de facilitar o comércio transfronteiriço: o restante é especulativo.

Como funciona?

Não há mercado de forex físico e quase todas as negociações ocorrem em sistemas eletrônicos operados pelos grandes bancos e outros provedores.

Os revendedores exibem os preços nos quais eles estão preparados para comprar e vender moedas: os usuários fazem pedidos com o clique de um mouse.

Os preços mudam de acordo com a oferta e a demanda. Por exemplo, se o dólar dos EUA for mais popular do que o euro a qualquer momento, o dólar se fortalecerá contra o euro e vice-versa.

Os preços estão mudando constantemente em uma base segundo a segundo, pois as moedas respondem ao fluxo crescente de notícias econômicas.

Cerca de 40% dos negócios mundiais passam por salas de comércio em Londres.

Qual é a solução?

Os preços na mudança do mercado forex tão rapidamente que é difícil estabelecer a taxa de câmbio para moedas específicas em qualquer momento. Para ajudar empresas e investidores a valorizar seus ativos e passivos em várias moedas, é realizada uma taxa de câmbio diária.

Até recentemente, isso se baseava em negociações reais de moeda ocorridas em uma janela 30 segundos antes e 30 segundos após as 16:00 hora de Londres. A WM-Reuters calculou as taxas fixas com base nessas transações observadas, que constituem os benchmarks desse dia.

A probidade desta informação pública é muito importante, pois é o ponto em que muitos outros mercados financeiros dependem.

Como foi reparado?

Como a correção foi baseada em transações reais em um curto período de tempo, o potencial existe para que os jogadores do mercado se juntem e façam pedidos durante a janela de 60 segundos.

Se fossem suficientemente grandes, poderiam afetar o cálculo de referência e criar oportunidades de lucro para suas empresas.

Em novembro passado, os reguladores disseram que alguns comerciantes de forex em cinco dos maiores bancos já faziam isso por vários anos. Eles concluíram que através de salas de bate-papo on-line com nomes exóticos como The Bandits Club, The Cartel e The Mafia, os comerciantes concordaram em colocar pedidos agressivos de "comprar" ou "vender" - conhecidos no negócio como "batendo o fechamento" - para distorcer a correção.

Não deveria ter sido detectado mais cedo?

Isso aparentemente aconteceu por vários anos. Com vergonha para os gerentes terem sido responsáveis ​​pelos comerciantes, os movimentos de preços suspeitos foram destacados por um denunciante.

As pistas que estavam disponíveis para pessoas de fora deveriam ter sido apanhadas internamente há muito tempo, mas a principal responsabilidade reside naqueles que participaram diretamente.

A prática parece ter sido tão comum entre os comerciantes influentes que a frase Warren Buffett descreveu como as cinco palavras mais perigosas nos negócios, "todos os outros estão fazendo isso", vem à mente.

Alguma ação foi tomada desde então?

O Financial Stability Board, um cão de guarda que aconselha os ministros das finanças do G20, criou uma força-tarefa para recomendar reformas do mercado cambial. Como resultado, a janela na qual a correção diária de 4pm foi calculada foi prolongada de um minuto a cinco minutos. Isso dificulta a manipulação.

Além da solução de cinco minutos, o coordenador dos bancos centrais - o Bank for International Settlements - está tentando fazer com que todos os bancos concordem com um código de conduta unificado, mas isso ainda não foi resolvido.

Existe uma falta de regulamentação?

Ironicamente, o mercado cambial havia sido considerado por reguladores muito grandes para serem manipulados e não foram largamente regulamentados. No entanto, havia alguns sinais de alerta precoce de que tudo não estava bem.

Os minutos de uma reunião de negociantes no Banco da Inglaterra em 2006 parecem sugerir que a possibilidade de manipulação de mercado foi discutida na frente de funcionários, mas o Banco de Inglaterra nega essa interpretação. Nove anos depois, levou os reguladores globais a limpar o mercado cambial - e não antes do tempo, os críticos dirão.

Esses escândalos podem ser evitados?

A trapaça institucional do tipo que vimos no Libor e nos escândalos forex provavelmente desaparecerá por um tempo.

Os comerciantes individuais viram colegas marcharem do prédio para enfrentar os questionamentos.

Os gerentes finalmente entenderam a necessidade de um escrutínio de linha a linha, por mesa.

Os reguladores agora sabem que a regulação do toque leve foi um convite para o setor de serviços financeiros para jogar as regras e eles responderam com uma supervisão mais intrusiva e fortes medidas de dissuasão.

Neste contexto, seria surpreendente se as práticas criminais sistêmicas continuassem no futuro imediato. Mas não há espaço para complacência em uma indústria onde as memórias corporativas são curtas e recompensas por vencer o mercado são excelentes.

Philip Augar é um antigo banqueiro de investimentos e autor de vários livros na cidade.

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Ofertas a preço de hoje são chamadas de mercado "spot" e as apostas também podem ser feitas em taxas de câmbio a termo.

No total, US $ 5,3 trilhões (£ 3,3tn) foram negociados por dia nos mercados cambiais em 2018, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais.

Para colocar isso em contexto, isso é quase o dobro da produção econômica anual do Reino Unido, que foi de US $ 2,52tn em 2018, de acordo com o Banco Mundial.

Por que é tão grande?

O comércio de moeda começou como uma forma de empresas e indivíduos mudar dinheiro para viagens e comércio no exterior. Esta foi uma verdadeira indústria de serviços impulsionada pelo nível subjacente do comércio mundial.

As oportunidades para a especulação foram limitadas pelo acordo de Bretton Woods em 1944 às taxas de câmbio do peg ao preço do ouro. No início da década de 1970, este acordo desacelerou, as taxas de câmbio começaram a flutuar mais amplamente e a globalização criou mais demanda subjacente de câmbio.

As instituições financeiras viram uma nova oportunidade para ganhar dinheiro com o aumento de tamanho e volatilidade do mercado cambial. Hoje, apenas uma fração do comércio de moeda está diretamente relacionada ao propósito original de facilitar o comércio transfronteiriço: o restante é especulativo.

Como funciona?

Não há mercado de forex físico e quase todas as negociações ocorrem em sistemas eletrônicos operados pelos grandes bancos e outros provedores.

Os revendedores exibem os preços nos quais eles estão preparados para comprar e vender moedas: os usuários fazem pedidos com o clique de um mouse.

Os preços mudam de acordo com a oferta e a demanda. Por exemplo, se o dólar dos EUA for mais popular do que o euro a qualquer momento, o dólar se fortalecerá contra o euro e vice-versa.

Os preços estão mudando constantemente em uma base segundo a segundo, pois as moedas respondem ao fluxo crescente de notícias econômicas.

Cerca de 40% dos negócios mundiais passam por salas de comércio em Londres.

Qual é a solução?

Os preços na mudança do mercado forex tão rapidamente que é difícil estabelecer a taxa de câmbio para moedas específicas em qualquer momento. Para ajudar empresas e investidores a valorizar seus ativos e passivos em várias moedas, é realizada uma taxa de câmbio diária.

Até recentemente, isso se baseava em negociações reais de moeda ocorridas em uma janela 30 segundos antes e 30 segundos após as 16:00 hora de Londres. A WM-Reuters calculou as taxas fixas com base nessas transações observadas, que constituem os benchmarks desse dia.

A probidade desta informação pública é muito importante, pois é o ponto em que muitos outros mercados financeiros dependem.

Como foi reparado?

Como a correção foi baseada em transações reais em um curto período de tempo, o potencial existe para que os jogadores do mercado se juntem e façam pedidos durante a janela de 60 segundos.

Se fossem suficientemente grandes, poderiam afetar o cálculo de referência e criar oportunidades de lucro para suas empresas.

Em novembro passado, os reguladores disseram que alguns comerciantes de forex em cinco dos maiores bancos já faziam isso por vários anos. Eles concluíram que através de salas de bate-papo on-line com nomes exóticos como The Bandits Club, The Cartel e The Mafia, os comerciantes concordaram em colocar pedidos agressivos de "comprar" ou "vender" - conhecidos no negócio como "batendo o fechamento" - para distorcer a correção.

Não deveria ter sido detectado mais cedo?

Isso aparentemente aconteceu por vários anos. Com vergonha para os gerentes terem sido responsáveis ​​pelos comerciantes, os movimentos de preços suspeitos foram destacados por um denunciante.

As pistas que estavam disponíveis para pessoas de fora deveriam ter sido apanhadas internamente há muito tempo, mas a principal responsabilidade reside naqueles que participaram diretamente.

A prática parece ter sido tão comum entre os comerciantes influentes que a frase Warren Buffett descreveu como as cinco palavras mais perigosas nos negócios, "todos os outros estão fazendo isso", vem à mente.

Alguma ação foi tomada desde então?

O Financial Stability Board, um cão de guarda que aconselha os ministros das finanças do G20, criou uma força-tarefa para recomendar reformas do mercado cambial. Como resultado, a janela na qual a correção diária de 4pm foi calculada foi prolongada de um minuto a cinco minutos. Isso dificulta a manipulação.

Além da solução de cinco minutos, o coordenador dos bancos centrais - o Bank for International Settlements - está tentando fazer com que todos os bancos concordem com um código de conduta unificado, mas isso ainda não foi resolvido.

Existe uma falta de regulamentação?

Ironicamente, o mercado cambial havia sido considerado por reguladores muito grandes para serem manipulados e não foram largamente regulamentados. No entanto, havia alguns sinais de alerta precoce de que tudo não estava bem.

Os minutos de uma reunião de negociantes no Banco da Inglaterra em 2006 parecem sugerir que a possibilidade de manipulação de mercado foi discutida na frente de funcionários, mas o Banco de Inglaterra nega essa interpretação. Nove anos depois, levou os reguladores globais a limpar o mercado cambial - e não antes do tempo, os críticos dirão.

Esses escândalos podem ser evitados?

A trapaça institucional do tipo que vimos no Libor e nos escândalos forex provavelmente desaparecerá por um tempo.

Os comerciantes individuais viram colegas marcharem do prédio para enfrentar os questionamentos.

Os gerentes finalmente entenderam a necessidade de um escrutínio de linha a linha, por mesa.

Os reguladores agora sabem que a regulação do toque leve foi um convite para o setor de serviços financeiros para jogar as regras e eles responderam com uma supervisão mais intrusiva e fortes medidas de dissuasão.

Neste contexto, seria surpreendente se as práticas criminais sistêmicas continuassem no futuro imediato. Mas não há espaço para complacência em uma indústria onde as memórias corporativas são curtas e recompensas por vencer o mercado são excelentes.

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Mais uma vez, os bancos são pregados para os comerciantes de coisas idiotas ditas nas salas de bate-papo.

Mais uma vez, os bancos são pregados para os comerciantes de coisas idiotas ditas nas salas de bate-papo.

Foto de Spencer Platt / Getty Images.

Na quarta-feira, seis bancos concordaram em pagar US $ 4,3 bilhões aos reguladores por tentarem manipular os mercados cambiais estrangeiros. Citigroup e JPMorgan Chase foram atingidos o pior, com multas de mais de US $ 1 bilhão cada. As nozes e os parafusos do escândalo são complicados, mas, basicamente, os bancos envolvidos colaboraram para montar um benchmark de moedas importantes em um mercado de US $ 5,3 trilhões para aumentar seus próprios lucros.

Um dos aspectos notáveis ​​sobre esse escândalo particular é que mais uma vez os bancos estão sendo pregados pelos reguladores para coisas idiotas que seus comerciantes disseram em salas de bate-papo. Em outubro de 2018, saiu que as salas de bate-papo eram um foco da sonda em manipulação de moeda. Um exame do U. K. regulador de e-mails e transcrições de bate-papo revelou um pequeno grupo de comerciantes que foram nomeados como "The Cartel", "The Club", "The Bandits 'Club" e "The Dream Team".

Um longo relatório arquivado pela Comissão de Negociação de Mercadorias de Mercadorias nos Estados Unidos nesta semana brilha mais sobre o que estava acontecendo nessas salas de bate-papo:

Obter Slate na sua caixa de entrada.

E aqui está um exemplo do que os reguladores citam como falta de conduta:

Alguém se pergunta se nosso sistema financeiro é preenchido por um grupo de caras fraternidade? Isso me assusta. Deveria haver uma lei que proibisse as empresas de proibir atividades semelhantes a bate-papo. Mais.

Salas de bate-papo causaram muitas dores de cabeça para Wall Street no passado. Os mais famosos ajudaram os reguladores a documentar o escândalo LIBOR e também receberam multas para o Barclays depois que descartou mensagens instantâneas. Tão genial foi as dores infligidas por bate-papo da indústria financeira que vários bancos grandes baniram certas salas de bate-papo e outros procuraram revisar completamente o sistema. No início do mês passado, a Goldman Sachs liderou um investimento de US $ 66 milhões no Symphony Communication Service Holdings, uma plataforma projetada para centralizar as comunicações digitais de textos para tweets para profissionais de finanças.

A ironia desse último escândalo, como Matt Levine salienta no Bloomberg View, é que ninguém parece saber ou se importar quanto dinheiro os bancos fizeram manipulando o mercado de moeda estrangeira. O que as pessoas preocupam é que os comerciantes nessas salas de bate-papo não estavam jogando pelas regras. "Depois da Libor, as terríveis conversas na sala de bate-papo são suficientes em si para justificar multas de bilhões de dólares", escreve Levine. Se é realmente o caso, Wall Street e todos os seus funcionários que gostam de conversar podem querer tomar nota.

Alison Griswold é escritora de escritórios da Slate que cobre negócios e economia.

Slate é publicado pela The Slate Group, uma Graham Holdings Company. Todos os conteúdos e cópias; 2017 The Slate Group LLC. Todos os direitos reservados.

Escândalos comerciais: o prego final nas salas de bate-papo e # 039; caixões?

Tanto no escândalo Libor-rigging como nas investigações de fixação de divisas que se desenrolam, o uso de salas de bate-papo por trocas de trocas de fofocas, insultos e tendências de mercado parece ter desempenhado um papel fundamental.

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As transcrições de mensagens instantâneas entre comerciantes desempenharam um papel importante ao levá-las à frente das investigações formais e ao tribunal.

Agora que alguns dos maiores bancos do mundo, incluindo o JPMorgan Chase e o Credit Suisse, estão discutindo a proibição de comerciantes de salas de bate-papo, isso poderia significar um retorno aos dias em que a maioria dos negócios foi realizada por telefone - ou mesmo durante o almoço?

As conversas incriminatórias descobertas pelos investigadores na Libor e as sondas comerciais de câmbio foram conduzidas na maior parte através dos terminais de Bloomberg, uma presença quase onipresente nos andares em todo o mundo. Os terminais fornecem dados financeiros, manchetes de notícias e acesso ao bate-papo com comerciantes dentro do mesmo banco e em outros andares. Cerca de 200 milhões de mensagens de e-mail e 15 milhões a 20 milhões de bate-papos são realizadas através dos terminais da Bloomberg todos os dias.

"Os reguladores agora estão tentando regular algo que tem sido de cerca de 10 a 15 anos", afirmou Joe Rundle, chefe de negociação da ETX Capital.

"Provavelmente terá que ser muito mais formal no futuro - mas seria muito difícil interromper o ciclo, pois os comerciantes usam tanto os terminais".

Há também muitas salas de bate-papo - incluindo as redes sociais Twitter e Facebook - usadas pelos comerciantes do dia, que muitas vezes trabalham em casa.

Para os grandes bancos, a conclusão mais provável é o monitoramento mais apertado das salas de bate-papo e mais foco nas conversas exclusivas de negócios, de acordo com Rundle, em vez do tipo de conversa mais fácil e mais fácil que levou a observações críticas como o corretor Icap que prometeu uma Colega da Libor-Setting "a Ferrari". Eles também podem considerar confinar salas de bate-papo para usuários internos.

No início deste ano, surgiram preocupações quando surgiu que os jornalistas do serviço de notícias da Bloomberg monitoraram suas salas de bate-papo e obtiveram acesso aos dados do cliente através de seus terminais. Entre 15 milhões e 20 milhões de bate-papos acontecem todos os dias nos terminais de Bloomberg.

A empresa de mídia já lançou uma investigação interna que descobriu que havia uma instância de um jornalista usando dados de clientes sensíveis em uma notícia. No entanto, houve mais evidências de que os jornalistas monitorizassem conversas em salas de chat para idéias de história, o que destacava os problemas de proteção de dados.

Bloomberg nomeou dois novos editores seniores para reforçar as regras seguindo o furor. A empresa não quis comentar.

Por Catherine Boyle, da CNBC. Twitter: @cboylecnbc.

A Bloomberg é uma concorrente da CNBC na comunicação e distribuição de notícias comerciais na Web e na televisão.